尽管韩国存储芯片巨头SK海力士本周三交出了一份创纪录的季度成绩单，其股价却在业绩发布后一度暴跌近20%，最终收盘跌幅收窄至9.6%。这一反差凸显出人工智能芯片板块投资者预期已攀升至极端高位，任何不及最乐观预期的信号均可能触发剧烈回调。
财报显示，SK海力士在三个月内实现净利润93.9万亿韩元（约合640亿美元），同比增长13倍，超出该公司过去五年净利润总和。这一业绩受益于人工智能系统对高带宽存储器的强劲需求。该公司于今年5月底在韩国股市市值突破1万亿美元，并于7月10日登陆美国纳斯达克交易所，募资逾260亿美元。
然而，部分投资者预期更为激进，创纪录业绩仍被市场解读为利好兑现。同日，SK集团宣布与英伟达达成5000亿美元合作，涉及下一代存储供应及人工智能数据中心建设。日本闪存制造商铠侠及韩国三星电子股价亦同步走弱。三星电子随后于周四公布第二季度净利润达486亿美元，同比增长14倍，并在业绩说明会上向投资者释放积极信号，称已与大型数据中心客户签订长期协议，订单可覆盖未来数年。
数据中心运营为训练和运行人工智能系统需大量存储芯片，多数分析人士认为需求将持续攀升。三大存储芯片制造商SK海力士、三星电子及美国美光科技股价因此受益。SK海力士凭借在高带宽存储器领域的技术优势，尤其受到市场追捧。上月，SK海力士与三星宣布将在韩国西南部新芯片制造基地合计投资逾5000亿美元。美国四大科技巨头微软、Meta、亚马逊及谷歌今年人工智能相关资本支出计划总额预计高达6700亿美元。
尽管基本面强劲，市场对人工智能热潮可持续性的担忧正在积聚。一方面，芯片制造商通过循环融资安排帮助客户采购更多芯片的模式引发关注。
韩国未来资产证券半导体分析师指出，SK海力士股价波动属于“脱离基本面的过度修正”，强调该公司来自谷歌等客户的订单及存储芯片现货价格上涨均表明行业景气持续、供应维持紧平衡。日本券商野村预测，到2030年DRAM芯片营收将突破2万亿美元，较2025年增长约12倍。
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责任编辑：李安桐
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